玻璃均價繼續回落 淡季效應仍將持續

 6月中旬，雨季影響仍然持續，需求仍然受到影響，下游經銷商加緊出貨導致企業庫存環比略有下滑，本旬整體而言價格環比下滑0.2%。玻璃平均價格(4mm)為69.3元/重箱。

　　進入雨季，行業淡季影響將持續一段時間，下游經銷商積極性相對較弱，但考慮到整體供需仍然處于正常季節性波動范圍內，就目前價格以及行業盈利來看，下滑空間不大，中長期來看，由于大規模投資帶動的可能性較小，我們認為經過雨季后，行業盈利將隨著季節性向上，幅度以及速度預計相對緩慢，超預期可能性不大。

　　均價向下趨勢不變，空間相對有限

　　6月中旬，部分地區價格略有回升，但全國整體來看價格仍然呈現下降趨勢，從區域上來看，西南市場需求相對較好，而華東、華中以及華南市場需求相對一般，并且考慮到前期部分企業拉漲幅度較大以及下游經銷商將庫存需求競相出貨，短期價格受到一定壓制。就供需來看，全國整體來看需求處于較為穩定，供給方面湖北咸寧南玻二線700噸和河北遷安耀華500噸點火。浙江玻璃六線200噸冷修。天津耀皮二線已經投產。中山玉峰三線500噸前期點火，現已經投產。需求來看，雨季效應仍然存在，各地需求也未見大幅增長。本旬，主要城市玻璃平均價格(4mm)為69.3元/重箱，環比下滑0.2%。從幅度上看，全國各地價格波動幅度為0.5-1.0元/重箱，其中西安價格下跌0.5元/重箱，幅度為0.8%，跌幅居前。

　　玻璃-純堿重油價差環比略有收窄

　　6月中旬，純堿、重油價格分別為1294、4600元/噸，環比基本持平，玻璃-重油純堿價環比基本持平，為6.7元/重箱(環比下滑0.3元/重箱)。

　　短期內需求季節性影響或將持續，未來需要關注下游地產需求變化。

　　經銷商加緊出貨，企業庫存環比下滑

　　截止到6月中旬，行業庫存環比下滑0.9%至2608萬重箱(環比減少24萬重箱)。停窯率環比略有下滑，為23.6%。由于近期行業進入雨季，各地經銷商以及企業對于后市信心略有轉弱，預計庫存將緩慢上行。